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  • 以不良资产经营为根基 AMC继续稳健增长

    发布日期: 2017/12/17

  • 与上市银行扩张步伐放缓、利润增速大多保持个位数增长不同,以不良资产经营为主业的四大AMC今年上半年继续保持平稳较快增长,资产规模继续扩大,利润保持了两位数以上的增速。

    在香港上市的两家AMC,中国信达和中国华融的资产规模继续在万亿元规模上实现较快增长。截至今年上半年,中国华融总资产超过1.6万亿元规模,较年初增长17.4%;中国信达总资产近1.3万亿元规模。去年刚刚完成股改的中国东方和中国长城资产,资产规模也在朝向万亿元级靠拢,利润均实现较大幅度增长。有专家表示,在当前不良资产供给增加的环境下,AMC面临良好的市场环境是其实现较快发展的首要原因。

    一、不良主业是根基

    不良资产经营业务是AMC所有产品业务体系的基础,也是AMC重要的收入和利润来源。银监会发布的数据显示,2017年二季度末,商业银行不良贷款余额1.64万亿元,较上季度末增加563亿元;商业银行不良贷款率1.74%,与上季度末持平。不良率的企稳,表明银行资产质量总体平稳、可控。但是,从另一个角度来讲,此轮上升周期还难言拐点来临,同时从规模上看,不良资产仍面临不断增加的压力。不良资产供给增加,为AMC提供了更多的市场机遇。

    根据政策要求,近年来,以不良资产经营起步的AMC,在转型的过程中,进一步强调主业,做大做强不良资产经营业务。根据中国华融发布的中期业绩,2017年上半年,不良资产包市场占比超过50%,不良资产经营业务的收入总额近353亿元,较去年同期大幅增长七成多,占集团收入总额的比例近六成。收购处置类资产826.5亿元,较年初增长38.7%,处置类业务收益22.5亿元,同比增长63.3%。

    中国信达发布的中期业绩显示,今年上半年,中国信达实现不良资产经营收入总额176亿元,同比增长7.2%。上半年,新增收购传统类不良资产264.1亿元;新增收购附重组条件类不良资产464.4亿元,比去年同期增长12.9%。据公开发布的数据显示,今年上半年,中国长城资产收购金融不良债权411亿元,收购非金融不良债权354亿元。

    2017年初,中国东方继续采取了增加不良资产的投资计划,完善了考核机制,扩大了分公司授权等多项措施,鼓励各分公司扩大收购范围,创新业务模式,积极参与所在地的不良资产业务。据悉,上半年,中国东方已决定将今年新增投资额度的一半以上用于不良资产业务。AMC在加大不良资产收购力度的同时,也在加快不良资产的处置速度,提高效率。中国信达提高资产收购和处置效率,提升资产处置价值,处置收益较去年同期增长89.6%。此外,四大AMC积极参与地方AMC的组建,发挥双方各自的优势,化解地方潜在金融风险。

    二、转型在路上

    在完成国家赋予的政策性任务之后,四大AMC走上了转型发展之路,中国信达、中国华融相继完成了“改制—引战—上市”三步走。去年完成第一步的中国东方和中国长城资产,引进战略投资者工作正在有序开展,并谋求在合适的时机上市。今年上半年,中国东方已经进行了第一轮非约束性报价,近期又展开了第二轮正式报价。根据总体安排,中国东方将于2017年年底完成全部引战工作。成功引入战略投资者后,中国东方将进一步推进发展和转型,力争尽快实现公开上市。中国长城资产逐步落实“引战、上市、国际化发展”战略,持续强化内部体制、机制改革和制度建设,稳妥推进引进战略投资者工作。AMC发挥不良资产经营核心优势,打造各具特色的资产管理和综合金融服务品牌。中国东方坚定走“资产管理+银保”双轮驱动的发展模式,打造比较竞争优势;中国长城资产紧紧围绕主业开展并购重组业务、第三方资管业务、国际化业务和各类综合金融服务。

    三、AMC运作模式

    不良资产的盈利模式:债权、股权、放高利债、资产溢价出售。不良资产的处置模式:清收债权、债转股、资产盘活盘整、资产变性。纵观四大资产管理公司的盈利模式,可以看出主要体现在取得不良资产的折扣收益、兼并重组等整合收益、地产等质押物资产增值收益以及税收优惠收益四大部分。

    (新闻来源:2017年9月12日 金融时报-中国金融新闻网

    转载链接:

    http://www.financialnews.com.cn/jigou/zcgl/201709/t20170911_124364.html)




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